始于2024年9月24日的這輪牛市行情，已經持續一年時間了。

東方財富 Choice數據顯示，近一年（2024.9.24-2025.9.23）申萬一級31個行業全線上漲，科技股領漲市場。通信、電子、綜合行業漲幅居前，分別上漲124.09%、121.05%、108.05%，計算機、機械設備、傳媒行業均累計漲逾80%，僅煤炭、石油石化、公用事業行業累計漲幅不足10%。

剔除近一年上市的新股，近一年，A股共有1431只股票漲幅在100%以上，在5324只個股中占比26.88%。這些翻倍股主要集中在電子、機械設備、電力設備、計算機、汽車等行業。

從行業分布來看，翻倍個股超過100只的行業有電子、機械設備、電力設備、計算機、汽車。

近一年累計漲幅前十的股票分別為上緯新材、*ST宇順、勝宏科技、天普股份、菲林格爾、仕佳光子、芯原股份、東芯股份、同洲電子、浙江榮泰，漲幅均超700%，其中上緯新材、*ST宇順、勝宏科技漲幅均超1000%。

展望未來，市場是否會繼續走高，這輪牛市又還有多少空間？

中金公司研報指出，近期A股仍在短線調整期，不改中期趨勢。本輪行情可能更具備“長期”、“穩進”條件。未來在配置上，成長風格近期仍顯現擴散及輪動特征，年初至今成長風格呈現擴散（由科技成長擴散至創新藥、高端制造、軍工、新能源等領域）及輪動（強勢板塊交替），我們認為這種特征后市仍有望繼續延續；臨近三季度末，投資者對三季報業績關注度或逐漸抬升；重要政策時點前關注中長期改革建設方向，如受益支持新質生產力建設、綠色發展、擴大開放等領域；紅利風格仍為階段性、結構性表現。

東吳證券指出，歷史經驗表明，四季度市場往往會進行結構性切換，前幾個季度上漲的主線延續跑贏的概率較低。勝負手可能來自兩個方向，一是順周期板塊，二是低位科技分支。市場風格在四季度會迎來一個再平衡的過程：順周期風格進入交易窗口期、前期滯漲的方向補漲；科技風格內部迎來高切低，行情從上游算力硬件的一枝獨秀轉向泛AI分支的多點開花格局。

回顧這一年，我們應該收獲什么啟示？

首先，市場是很難預判的，反轉就在一瞬間。但是，長期投資紀律帶來的好處同樣勝過短期市場判斷。就拿這一批上行行情來說，那些在悲觀中堅持定投的投資者，現在都獲得了不低的回報。